Tőzsdei szakértők szerint amennyiben valóban igaz az az információ, hogy a magyar MOL 900 millió és egymilliárd euró közötti összegért vásárolja meg a Gazpromnyeft 56,15 százalékos részesedését a Szerbiai Kőolajipari Vállalatban, akkor az ár a vállalat valós piaci értéke alatt marad. Az üzlet így mindenekelőtt a MOL számára tűnik kedvezőnek, miközben a körülmények – elsősorban a szankciók – jelentősen befolyásolták az árazást, írja a 021.rs portál.
Nenad Gujaničić, a Momentum Securities brókercég vezető brókere a Beta hírügynökségnek úgy nyilatkozott, hogy a bejelentett ár a piaci várakozások alsó határán van, mert ez alapján a NIS teljes, 100 százalékos értéke nagyjából kétmilliárd euróra tehető, ami a korábbi, két és hárommilliárd euró közé eső becslések legalján helyezkedik el, magyarázta Gujaničić.
Aleksandar Vučić szerb elnök a Blic televízióban vendégszerepelve jelentette ki, hogy az orosz részesedés a NIS-ben 900 millió és egymilliárd euró közötti értéket képvisel. A szakértők szerint azonban több olyan tényező is van, amely lefelé nyomta az árat. Gujaničić rámutatott, ez nem klasszikus adásvételi tranzakció. A kényszerhelyzet, valamint az, hogy az amerikai OFAC jóváhagyása is szükséges, jelentősen leszűkítette a potenciális vevők körét. Ez a helyzet egyértelműen a MOL alkupozícióját erősítette.
A bróker hozzátette, hogy a NIS az elmúlt időszakban veszteségeket is elszenvedett, különösen azóta, hogy életbe léptek az amerikai szankciók, ami szintén negatívan hatott az értékelésre. A szerb állam által tervezett további 5 százalékos részesedés megvásárlásával kapcsolatban Gujaničić úgy véli, hogy az ár ugyanazon az alapon alakul majd. „Ebben az esetben az öt százalékos csomag ára körülbelül 90 millió euró lehet” – mondta.
Branislav Jorgić tőzsdeszakértőt meglepte a Gazpromnyeft által elfogadott ár, amennyiben az információk pontosak. Szerinte az ár kedvez a MOL-nak, de az orosz félnek nem, ha figyelembe vesszük a finomítóba, a hőerőműbe és a kiskereskedelmi hálózatba fektetett mintegy 2,9 milliárd eurót, valamint a nagykereskedelmi piacon meglévő 80, illetve a kiskereskedelemben meglévő 50 százalékos részesedést. Az ő becslése szerint az orosz részesedés értéke inkább 1,5–1,6 milliárd euró körül lenne, ugyanakkor hangsúlyozta: „A végső ár mindig az, amiben a felek megállapodnak.”
Dunja Marić, a Nova ekonomija újságírója szerint több tényező együttese vezetett oda, hogy egy alapvetően erős és értékes vállalatot a piaci ár alatt értékesítenek.
„A szankciók nélkül a NIS értéke jóval magasabb lenne. A kedvezőtlen politikai és gazdasági környezet, valamint a vállalat által is elismert tavalyi veszteségek mind hozzájárultak ahhoz, hogy a MOL ilyen kedvező feltételekkel juthat hozzá a részesedéshez” – mondta. Arra is felhívta a figyelmet, hogy politikai szempontokat sem lehet figyelmen kívül hagyni, hiszen nagy az esélye annak, hogy az eladásból származó pénz az orosz fél számára részben hozzáférhetetlen maradna a befagyasztott számlák miatt, amíg a szankciók érvényben vannak.
A szakértők többre értékelték a vállalatot, mint amennyit fizetnek érte (Fotó: 021.rs)
